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金吾財訊|國盛證券發布研報指，統一企業中國(00220.HK)2025年實現營業收入317.14億元(人民幣，下同)，同比+4.6%，歸母凈利潤20.50億元，同比+10.9%。公司全年現金分紅20.5億元，分紅比例達100.01%，股息優勢顯著。 市場表現方面，截至3月4日收盤，公司股價報7.98港元，總市值344.68億港元。近30日日均成交量631萬股，自由流通股占比100%。 行業層面，飲料乳品板塊競爭加劇，但公司堅持價值營銷策略。2025年飲料業務營收194億元(+1.2%)，其中茶飲料增長2.6%至88.02億元，果汁品類下滑7.4%。食品業務表現亮眼，營收104.94億元(+5.0%)，分部溢利同比大增40.1%。 個股觀點上，分析師認為公司產品創新能力突出，預計2026-2028年歸母凈利潤將分別達22.0/23.6/25.2億元，對應增速7.5%/7.1%/6.8%。當前估值處于合理區間，2025年PE為14.9倍，PB為2.2倍。維持"買入"評級，看好其中長期產品結構優化帶來的利潤率提升空間。 風險提示包括行業競爭加劇、食品安全風險及需求不及預期等。財務數據顯示，公司2025年毛利率提升0.66個百分點至33.20%，飲料板塊毛利率達37.8%(+1.2pct)，凈資產收益率15.1%，同比改善1.3個百分點。
